公募基金ESG評級

• 在九月下旬舉行的“2020中國金融學會綠色金融專業委員會年會暨中國綠色金融論壇”上，中央財經大學綠色金融國際研究院發布了“中國公募基金ESG（環境、社會和治理）評級”。
• 為綜合評價基金產品的可持續發展能力，中財大綠金院開發了國內首個本土化、系統性、普適性的ESG公募基金評級體系，以期填補國內市場公募基金ESG評級的空白。
• 該指標體係將對投資者、資產管理行業等產生諸多積極影響，包括：引導更多的投資者積極參與負責任投資、提升資產管理機構抗風險能力、推動基金公司將現有產品向ESG價值投資方向轉型、進一步促進資產管理行業深化改革的同時推動資本市場的可持續發展。

中國2060年之前實現“碳中和”

• 中國國家主席習近平於9月22日，在聯合國大會年度會議上宣布，中國將使用更強有力的氣候目標，並在2060年前實現“碳中和”。
• 作為目前全球最大的溫室氣體排放國，中國如何控制其排放，對於整體減緩全球變暖至關重要。
• 在演講中，習近平同時呼籲各國“推動疫情后世界經濟“綠色復甦”。習近平表示「人類不能再忽視大自然一次又一次的警告，沿著只講索取不講投入、只講發展不講保護、只講利用不講修復的老路走下去」。
• 習近平表示，中國將“於2030年前”達到溫室氣體排放峰值，此後總排放量將開始下降。

ESG報告指引

• 港交所上市科首席營運總監伍潔旋表示，今年7月港交所新修訂的《ESG報告指引》的焦點是董事局的討論、參與及辨識ESG的重大風險過程。
• 在新規定下，上市公司需要強制披露ESG相關的董事會聲明，包括董事會對ESG事宜的監管、對ESG管理方針與策略，以及如何檢討ESG目標達成進度。
• 此次修訂的目標是想推動董事局主導去管理ESG，充分履行其在ESG事宜上的職責。
• 除加強董事參與外，新規定還要求強制披露《匯報原則》、在「環境」範疇下引入氣候變化相關的新層面、把「社會」範疇的關鍵績效指標提升至「不遵守便解釋」，並縮短刊發ESG報告時限，以促進ESG披露的透明度。

IPO指引信 

• 上市公司在港掛牌後，均需遵守ESG的相關規定，而港交所7月已修訂供IPO申請人的指引信，強調IPO申請人的董事會在上市過程中須確保建立企業管治及ESG機制，令其在上市時符合港交所在企業管治及ESG的要求。
• 港交所上市科首席營運總監伍潔旋強調，ESG不是上市後的事，企業在申請上市時已經需要製定其ESG機制，保薦人在協助IPO上市時也一定要包括及考慮ESG風險。
• 若有重大的ESG風險，在上市文件及招股書都應該要列明，於審核時IPO申請人亦要披露有什麼ESG風險及如何去控制。
• 港交所建議IPO申請人儘早委任董事，以便其能夠共同參與製定必要ESG機制與政策。

ESG披露要求

• 對於港交所於7月更新的ESG披露規定進一步加強董事會在ESG事宜上的管治及角色，香港董事學會行政總裁徐尉玲表示，董事會是公司最高領導，對企業管治負全責，董事應該把ESG的課題放在議程上，並扮演更主動的角色。
• 香港董事學會在「香港上市公司企業管治水平報告」調查中發現個別公司的董事會在ESG事宜參與度較高，但亦有不少公司仍須努力，而這也反映出某些公司進程慢或了解和參與不足，需要加強推動ESG相關的教育及培訓。
• 徐尉玲認為，雖然董事會在ESG議題上的角色越來越重要，但上市公司毋須刻意引入ESG專才作為董事，若有需要可外聘專業顧問協助解決ESG相關問題。
• 徐尉玲提醒，關注ESG議題對上市及非上市公司同樣重要，有助於顯示其社會貢獻和價值，有利於公司的長遠發展。

公司ESG報告建議 

• 對於港交所對上市公司的ESG報告要求進一步提高，香港立信德豪會計師事務所董事兼風險諮詢服務總監鄭文漢稱，一份具質素的ESG報告需具備立體化的內容，除滿足監管機構要求外，亦應同時制定出3至5年的ESG發展策略，以及解釋如何應對包括氣候變化等更長遠的ESG風險。
• 立信德豪去年曾隨機抽樣檢視500間上市公司的ESG報告，調查中發現，只有極少數的企業有就ESG定下管理目標。
• 鄭文漢認為，企業可參照聯合國17個可持續發展目標（17 SDGs），協助其設立ESG策略目標，有助其ESG報告與國際標準接軌，實踐正面影響，並藉此吸引更多投資者關注。
• 對於在ESG新規下，港交所鼓勵上市公司對其ESG報告進行第三方認證，鄭文漢表示，第三方認證確有助提升持份者對ESG報告內容的信心，但現時本港尚未有一套業內公認的認證框架，不同的機構會採用不同的認證方法。

在外聘基金經理的選拔納入ESG指標 

• 香港金融管理局自2月起，在外聘基金經理的選拔、聘任及監察過程中，都納入了ESG因素為評核指標之一。
• 外匯基金投資辦公室首席風險官劉慧娟表示，金管局一直強調ESG對投資回報和風險有好處，希望外聘基金經理都信納相同理念。
• 外匯基金投資辦公室風險管理及監察主管張錦堂解釋，在選拔過程中，外聘基金經理需闡釋如何把ESG融入投資決策，在獲聘後，亦需每年向金管局報告在ESG和可持續性投資上的工作及進展。
• 若外聘基金經理在每年的全面檢討中表現不理想，金管局會減少分配予該基金經理投資的資金以示警戒，甚至會解除聘任。

氣候變化的影響

• 由於氣候變化將對人們的投資方式構成重大影響，施羅德基金首席經濟師及策略師Keith Wade 表示，將ESG標準融到基金分析中，有助投資者理解到氣候變化所帶來的潛在影響。
• 分析結果顯示，氣候變化可能會對寒冷地區成熟市場的生產力有所提高，或可帶來具吸引力的投資機遇。
• 而最受負面影響的將會是溫暖的國家，並集中在新興市場，例如印度、新加坡、澳洲等。
• 此分析傳遞一個明確的信號，即不同地區的表現很可能長期存在差異，意味著因應氣候變化風險而採取主動策略管理不再是一個選項，而是必須作出的行動。 

氣候變化風險管理 

• 資產管理公司貝萊德於2020年鎖定了244家分佈於美國、歐洲及亞洲市場，在氣候變化風險管理、或環境、社會及管治（ESG）披露方面進展欠佳的上市公司，充分利用其投票權，敦促公司管理層改善。
• 貝萊德亞太區投資督導團隊主管Amar Gill表示，目前已經對當中53間公司投下反對票，其餘191家公司則納入觀察名單，並將給予12-18個月時間改善；若期限內其ESG信息披露未能取得實質性進展，貝萊德便會對公司管理層投反對票，以保障並提升客戶的投資價值。
• 氣候變化議題已被納入為上市公司業務風險的一部分。因此，不願意披露ESG信息的公司會被認定為風險較高。
• 在今年上半年，一系列ESG版本指數基金錄得顯著的資金流入，反映出投資者對於具可持續發展公司的興趣正不斷增加。